財務分析 第３問 Ⅲ-問１ 実質の金利を求める問題
Ⅲ
S社（決算日：3月31日）は20X1年10月1日に、V銀行から変動金利契約で1,000,000円を借入れた。変動金利は6ヶ月円LIBOR+0.3%
（半年ごとに見直し）とし、借入期間は4年である。金利変動リスクを回避するため、借入れと同時に変動金利と固定金利のスワップ契約
をF銀行と締結した。想定元本は1,000,000円、契約期間は4年、固定金利による支払利息の金利は1.9%、変動金利による受取利息の金利は
6ヶ月円LIBOR（半年ごとに見直し）で、利払日は3月末と9月末の年2回である。
変動金利は利払日の6ヶ月円LIBORに基づいて決定する。
S社の金利は実質的に何%で固定されますか。
- 0%
- 0.3%
- 1.6%
- 1.9%
- 2.2%
解答
解答：E
V銀行との契約で変動金利として1,000,000円を6ヶ月円LIBOR+0.3%で借入
F銀行とスワップ契約として、1,000,000円を固定金利1.9%の支払と変動金利による6ヶ月円LIBORの受取利息
よって、V銀行への支払いとF銀行からの受取利息で6ヶ月円LIBORの変動金利分が相殺されるため、V銀行への0.3%の
利息とF銀行への1.9%の利息を合算した2.2%の利息が実質の金利となる。