財務分析 第2問 問5 株主に帰属するフリーキャッシュフローを求める問題

 以下の資料によると、株主に帰属するフリーキャッシュフローはいくらですか。

当期純利益1000千円
運転資本の増加800千円
減価償却費370千円
設備投資450千円
新規借入500千円
借入金返済720千円
  • △340千円
  • △100千円
  • 800千円
  • 1440千円
  • 1740千円
  •    

解答

解答:B
■フリーキャッシュフロー・・・企業がその所有者に対して分配することが可能な現金(キャッシュ)。
株主に帰属するフリーキャッシュフロー
=当期純利益 + 減価償却費 - 運転資本の増加 - 設備投資 + 新規借入 - 借入金返済

※減価償却費を足し戻す必要がある理由・・・費用として当期純利益から差し引かれているにも関わらず 実際のキャッシュは出て行かないからである。建物を耐用年数5年で500万で購入した場合には 減価償却費は100万費用として、当期純利益から引かれるが、実際には建物を購入した年に500万 設備投資としてキャッシュはでていっており(-500万)、費用として引かれる減価償却費は キャッシュとして出て行かないのに、当期純利益からひかれているため、これを足し戻す必要がある。