経済　第１問　問Ⅱ－２　状態価格に関する問題

問１と同じ経済を想定し裁定の機会がないとするとき、時点１の状態１で０円、状態２で１２円の利得をもたらす 株式の時点０の価格はいくらですか。

• 4円
• 5円
• 6円
• 7円
• 8円

解答

解答：E
問１で算出した通り、時点１の状態２の状態価格は2/3円でした。よって、時点１の状態１で０円、状態２で１２円 の利得を得るには、問１の解説で述べた状態１だと０円、状態２だと１円となる資産Bを１２個持てばよい。 資産Bは時点０では１個2/3円なので、１２個だと2/3×１２＝８円。よって、答えは８円。